| 问题 | 可交换债券功能介绍 |
| 释义 | (1)融资：由于可交换的债券发行人可以是非上市公司，所以它是非上市集团公司筹集资金的一种有效手段; (2)收购兼并：当在收购兼并过程中遇到资金短缺的问题，可以在实施收购之前发行专门为收购设计的可交换债券; (3)股票减持：可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有序地减持股票，发行人可以通过发行债券获取现金，同时也可避免相关股票因大量抛售致使股价受到冲击。 一、公司回购股份有哪些情形 公司回购股份的情形有： 1、减少公司注册资本； 2、与持有公司股份的其他公司合并； 3、将股份用于员工持股计划或股权激励； 4、股东对股东大会作出的公司合并，分立决议持异议，要求公司收购其股份； 5、将股份转换为上市公司发行的可转换为股份的公司债券； 6、上市公司必须维护公司价值和股东权益。 一、公司股份变更流程有： 1、公司去工商部门领取公司变更申请书的有关表格，根据他们的要求进行手填或印有关文件并加盖公章或股东签字； 2、写好股东的退股支出单及记账凭证，如果是转股，还要写好股东的入股收款单及记账凭证.如果是老股东，就不用进行验资了；如果是转让给新的股东，还需要将这部分投入资本进行验资； 3、到会计师事务所领取银行询征函； 4、去银行存入投资款：股东带上自己入股的那一部分钱到银行，法人代表的私章、身份证、用于验资的钱、空白询征函表格，按自己出资额向公司帐户中存入相应的钱； 5、带上所有表格去会计师事务所出具验资报告； 6、所有资料提交工商部门，三日后换取新的营业执照。 二、公司回购的原因有： 1、稳定公司股价。管理层认为股价远低于公司内在价值，通过回购将信息传递给市场，增强投资者信心； 2、股权激励计划来源。公司通过回购股票再赋予员工，既满足员工持股需求，又不会影响原有股东的权益； 3、提高资金使用效率。当公司有剩余可支配现金时，回购股票可以增加每股的盈利水平，提供净资产收益率； 4、股利分配替代手段和反收购工具。达成这两个目的的条件都是基于回购能使股价上升的预期，股价上升增加股东回报，也增加了拟收购方的收购成本。 综上所述，公司回购股份的情形有减少公司注册资本；与持有公司股份的其他公司合并；将股份用于员工持股计划或股权激励；股东对股东大会作出的公司合并，分立决议持异议，要求公司收购其股份；将股份转换为上市公司发行的可转换为股份的公司债券；上市公司必须维护公司价值和股东权益。 二、打新股新规有哪些内容 1、业务流程调整。 取消新股申购预缴款后，投资者申购日（T日）申购但无需缴纳申购款，T＋2日根据中签结果缴纳认购款。 2、强调自主申购。 明确规定投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。 3、落实投资者申购约束机制。 细化和明确网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。的处理方式和处理原则。 4、弃购股份处理。 明确因投资者资金不足而放弃认购的股份、因结算参与人资金不足而被无效处理的股份由主承销商包销或根据发行人和主承销商事先确定的其他方式处理。 5、（深圳市场）小盘股全部网上发行。 |
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